强势美元或令商品承压,期价有所回落
1.核心逻辑:宏观,美国经济数据展现出的韧性引发市场对于美联储持续加息的担忧,美元的持续强势或给商品价格带来压力。基本面,供应,法国敦刻尔克铝业重启部分关停产能、预计在 2023 年 5 月达到满产,沙特 Ma'aden 铝冶炼厂停运部分铝电解槽,海外供应短期有所下滑;国内电解铝产能短期内暂无变化;由于伦铝库存持续下降,伦铝表现较强,进口亏损有所扩大,原铝进口预计将有所减少;需求,铝下游企业春节假期尚未结束,预计元宵节后将陆续开工。库存,1 月 30 日 SMM 国内电解铝社会库存累库5.2 万吨至98.6万吨;SHFE 铝仓单增加 7993 吨至 142520 吨;LME 库存去库3875 吨至411650吨。综上,在美国宏观经济韧性仍然较好、美元或仍将维持强势,沪铝价格回落至19000 附近震荡。
2.操作建议:日内压力位:19200、19000,日内支撑位:18800、18500,区间择机多空
3.风险因素:美联储加息周期延长、国内经济政策不及预期
4.背景分析:
外盘市场:1月30日LME铝开盘2631.5美元,收盘2566美元,较上个交易日收盘价2617美元下跌51美元,跌幅1.95%。
现货市场:1月30日上海现货报价18770元/吨,对合约AL2302贴水110元,较上个交易日下降10元/吨;沪锡(上海-无锡)价差为10元/吨;沪豫(上海-巩义)价差为170/吨;沪粤(上海-佛山)价差为-50元/吨。