1、本周上期所铝锭库存增加2.25万吨至11.8万吨。昨日SMM电解铝社会库存较前周四增加8.3万吨至57.6万吨。累库周期，下游企业虽提前放假，但各地区接货商补库意愿已有所提升。
2、海外方面，2023年第一周美国中西部溢价升至23-23.5美分/磅，主要原因在于现货交投好转。鹿特丹未完税保溢价和完税保溢价均上涨了5美元至190-200美元/吨和250-280美元/吨。圣诞假期结束后，交投活动略有修复。本周日本现货溢价在70-80美元/吨之间，与上周持平。LME库存周度下降2.17万吨至42.8万吨，大部分为注销仓单离港，因此现货对3月合约贴水仍维持在30美元/吨以上的较大幅度。
3、美国铝业协会(AA)近期发布数据显示2022年11月北美生产商的型材出货量总计3175,857吨，同比下降9.1%，环比下降8%。1-11月累计出货量210万吨，同比仅增长0.04%。11月同比下降9.1%相比10月份的 5.3%大幅加速，其中有季节性的因素，亦暗示美国需求已在逐步走弱。
4、总结：国内疫情以及淡季导致加工企业提前放假，现货市场清冷、库存增加的弱现实带动铝价下探。但铝价短期内快速跌至万八以下采购增加，铝价成本支撑再现。铝供应干扰再起，3月有望开启旺季消费预期不变，中期价格不宜悲观。
