近期铝价窄幅震荡。国内供应方面，近期贵州地区部分企业受限电影响出现减产，而广西、四川地区铝厂继续推进复产进程，甘肃地区继续释放新投产产能。成本方面，国产氧化铝价格延续前期上行走势，周均上涨约30元/吨，而电价及预焙阳极价格持稳，因此电解铝理论成本基本维稳。需求延续弱势，下游加工企业由于订单不足和到岗人员减少等原因减产。考虑到今年春节较早，部分企业备货赶单准备提前休假，预计实际需求延续弱势。库存方面，铝锭到库量较少，国内铝锭社会库存持续去化，整体现货市场货源偏紧。综合来看，短期内国内铝锭社会库存维持低位，整体现货市场货源偏紧，对国内铝价基本面仍有一定支撑，而当前供需面矛盾暂不突出，建议以高抛低吸的思路对待。
策略
单边：中性。套利：中性。
风险
1、流动性收紧快于预期 。2、消费不及预期 。3、海外能源危机情况。
2022年第52周华泰期货铝周报
