12月14日，隔夜沪铝低开高走；沪铝主力2301收盘报18805涨5，LME三月铝收盘报2452跌2.5，现货方面，周三SMM华东铝报价18950涨30贴水300跌260，佛山南储铝报价18820跌120，临近交割，多头挤仓效应较强，但市场看跌后市现货升水，继续大贴水出货，无锡市场普铝报价贴水20至均价，佛山市场报价贴水30至贴水70。
宏观方面，11月整体CPI年率录得7.10%，为去年12月份以来新低，预期值和前值分别为7.30%和7.70%；11月核心CPI年率录得6%，预期值和前值分别为6.10%和6.30%。美联储如期加息50基点，但终端利率预测更高，明年仍加息75基点，且高利率将持续更长时间。14日，中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》。
库存方面，铝锭库存企稳，铝棒继续累库，12日SMM统计国内主要消费地铝锭库存50.0万吨，较上周四持平；同期，钢联统计国内主要消费地铝棒库存9.25万吨，较上周四增加0.1万吨。
进出口方面，2022年11月，中国出口未锻轧铝及铝材45.55万吨，环比减少2.4万吨，1-11月累计出口613.19万吨，同比增长21.3%。2022年1-10月未锻轧铝及铝材出口量567.62万吨，同比去年1-10月增长24.9%。10月中国进口未锻轧铝及铝材19.65万吨，同比下降33.9%；1-10月累计进口188万吨，同比下降27%。
产能方面，减产再发生，产能恢复停滞。广西来宾银海技改复产25万吨，内蒙古白音华铝电投产；甘肃中瑞技改二期项目通电投产；贵州电网发布对电解铝企业实施负荷管理通知，省内电解铝企业预计减产30%约40万吨。
需求方面，铝棒加工费持续疲软，型材消费较差，下游需求提早进入假期预期较高。
逻辑及策略建议：美联储声明强调加息的鹰派声明，超出市场预期；基本面上下游需求疲软，提早进入淡季预期较强，累库压力较大，临近年终资金回笼，现货升水偏弱，预计短期铝价震荡、上下空间有限。
