本周行情：本周沪铝反弹回升，但上升力度有限，周五主力1802合约收盘价为14630元/蹲，本周累计微涨0.90%，伦铝大幅上涨，周五收2145美元/吨，整体涨3.95%。
本周观点：本周五LME铝实现7连阳，累计涨幅达到6.86%，带动沪铝小幅拉升。沪伦比已接近最近5年低位，目前沪伦比为6.8494。套利多头或开始开仓进场，对沪铝价格有一定提振，但目前国内铝基本面过剩状况还没改善，库存高企，国内铝贴水已到达300元/吨，在无利好因素刺激下，预计下周仍未走出震荡格局。
本周主要数据变化：
上游：本周氧化铝价格延续跌势，但后半周跌势趋缓，周五报价不降反升，SMM网报价2889元/吨，环比上周2997元/吨下降3.6%，进口氧化铝报价报3450元/吨，较上周下降4.2%。本周北方地区氧化铝成交量大增，主要以电解铝厂以低价大量采购为主，北方实际成交价在2700元左右。但北方以山西、河南两省为主的部分氧化铝企业生产受到天然气供应不足影响，产量有所下降，氧化铝企业亦开始挺价出货，预计下周氧化铝价格较本周相差无几。中游：本周电解铝库存为169.8万吨，因库存统计新增浙江省湖州地区库存数据，所以较上周增加2.4万吨至169.8万吨，铝棒库存较上周增加0.05万吨至9.55万吨，氧化铝供应受天然气优先供与居民政策影响，氧化铝产量有所下降，对电解铝现货价格跌势有所减缓作用。铝贴水已扩大至300元/吨，国内铝消费仍未转好，库存仍需时间去消化，缺乏利好因素，近期铝价仍在震荡行情。
下游：10月中国铝材产量累计同比9%，去年同期12.6%；10月铝材出口环比-3.13%，1-10月铝材出口数量累计同比为3.83%。从终端需求看，1-10月房地产新开工面积累计同比数据为5.6%；10月汽车产量环比减少2.49%，1-9月汽车累计同比-16.23%。
国投安信期货第51周铝周报原文件
