12月6日,隔夜沪铝震荡走强;沪铝主力2301收盘报19360涨150,LME三月铝收盘报2500跌7,现货方面,周二SMM华东铝报价19410跌110升水50持平,佛山南储铝报价19410跌110,铝价上涨,现货报价无锡持稳,报价贴水10左右,佛山成交不理想,均价至贴水20。
宏观方面,多个大中型城市继续放宽核酸检测要求;美国11月ISM非制造业PMI上升至56.5(市场预期为53.5)、商业活动指数从55.7升至64.7,美元反弹。
库存方面,铝锭库存开始回升,铝棒继续累库,5日SMM统计国内主要消费地铝锭库存50.7万吨,较上周四增加0.7万吨;同期,钢联统计国内主要消费地铝棒库存9.55万吨,较上周四增加1万吨。
进出口方面,2022年10月未锻轧铝及铝材出口量约为47.93万吨,环比减少1.67万吨,同比微降。2022年1-10月未锻轧铝及铝材出口量567.62万吨,同比去年1-10月增长24.9%。10月中国进口未锻轧铝及铝材19.65万吨,同比下降33.9%;1-10月累计进口188万吨,同比下降27%。
产能方面,电解铝产能持续恢复,四川产能恢复好于预期,广西来宾银海技改复产25万吨,内蒙古白音华铝电投产;广西近日出台有色金属复产鼓励措施,甘肃中瑞技改二期项目通电投产。
需求方面,铝棒加工费出现贴水铝锭情况,且库存持续累积,显示下游需求极度疲软。
逻辑及策略建议:疫情防控调整、房地产刺激政策支持等利好因素下,市场情绪较为乐观,基本面上低库存、现货高升水,预计价格走势偏强。