交易机会:维持偏强震荡,但受国内库存高压影响上行空间有限。跨期:观望。
操作理由:
1、市场情况:市场货源继续增加,持货商年底积极甩货,现货对当月贴水扩大至 300 元上方,成交一般。
2、基差情况:A00 铝 14280,较主力月贴水 385。现货商报贴水 300 元/吨,近日出现扩大,近年区间中轴水平。粤沪两地 A00 铝锭价差 80 元/吨,过去两周略增,2017 年 2 月份来窄幅震荡为主。
3、库存情况:仓单增加 174 吨,至 702042 吨,延续 2016 年底来走高态势,不断刷新 1999 年来新高。LME 库存减 1950 吨,至 1106025 吨,总体自 2014 年来持续走低,回到 2008 年初水平。
4、进口情况:进口理论亏损 2800 元/吨,9 月中来理论亏损额度震荡扩大。理论生产利润率自 8 月中下旬持续出现回落,国内电解铝开工率自 6 月份开始回落,而氧化铝进入 11 月开工率下滑较明显。
5、主力资金:净空状态,净空占比 6.63%,近一周总体持稳。