昨夜沪铝逐渐企稳，价格短暂下挫后被拉回，缓慢上行修复部分日内跌幅，沪铝2212合约较昨日收盘价反弹了约105元/吨至17630元/吨。本轮价格下跌更多的是宏观情绪和交易属性的驱动，自从节后整个工业品指数已经在逐渐承压下行，化工和黑色等金属连续下跌创新低，但是有色受自身基本面尤其是低库存的影响，甚至向上挤仓拉抬估值，所以除了宏观情绪较差，工业品共振下跌外，还有就是交易属性板块轮动补跌的逻辑驱动，此前挤仓导致有色估值相对较高，“肉更厚”，但是所有工业品都面临疫情、加息、需求下滑等宏观共性的因素抑制；但是从基本面上来看现实层面依然较强；周一铝锭社会库存维持去化，去库1.6万吨降至60万吨左右，而11月公布的魏桥煤炭采购成本环比10月份折算5500大卡上涨100元/吨左右，电费成本还在上行；目前港口动力煤价格稳定在1600元/吨，目前的煤炭基本面来看，没有大跌的基础，目前山东地区成本在1.92万元/吨左右，亏损较为严重；交易策略，单边方面，工业品指数昨夜减仓反弹，有阶段性企稳的迹象，那么有色金属的补跌可能告一段落，而且目前铝价跌幅已经超出短期基本面的范畴，有企稳反弹的概率；套利方面，建议正套
