今日铝价大幅下挫，有整个商品共振下跌的共性，也有自身基本面属性的个性。共性因素在于市场悲观情绪的积蓄，尤其是近期全国疫情逐渐的蔓延和网络铺天盖地各地封控的消息刺激，市场担心目前的疫情封控达到了新的严重程度，对整个需求产生极大的压力，造成工业品共振崩塌，且全球经济衰退也符合当前的顺势而为，包括今日股市的大跌，从人民币在岸与离岸的走势来看，外资仍然在持续大幅流出，对市场情绪造成负面影响，3000 点保卫战变成了 2900 点保卫战，外资重仓股是指数的重要支撑，外资撤离股市导致股市承压；个性因素在于铝多头逻辑的松动和空头逻辑的加强，多头成本支撑的逻辑预计有所松动，港口动力煤 5500 大卡 1600 元/吨的高价难持续，下游煤化工、金属冶炼等利润较差，负反馈预计逐渐显现，且煤炭政策风险预计逐渐增加，所以成本支撑预计有崩塌的风险，令人想起去年 10 月份同样也是煤价下跌引发了暴跌行情；空头的逻辑加强，主要在于疫情对下游的抑制愈发明显，全国疫情扩散，多地封控，其中和铝相关性比较大的河南地区，下游加工企业订单下滑明显，部分生产因原料不足而停产，导致铝的需求出现明显走弱的行情，尤其是在当前宏观情绪悲观的氛围下，价格承压下行；今日沪铝日盘先减仓跌后增仓跌，多空接力下跌，沪铝 2212 合约增 1.6 万手跌 520 元至 18075 元/吨；基本面方面，供应方面，四川地区水电供应维持紧张的局面，复产进度缓慢，要求企业不得超过减产前的 60%的运行产能，市场此前预期腹产制 70%~80%，对于 4 季度现货起到支撑作用，可尝试正套；现货市场成交氛围近期维持弱势，今日价格回落后略有回暖，成本方面，煤炭价格供需两弱，价格开始回落；交易策略方面，今日铝价大幅下跌，对需求的担忧和成本崩塌的预期使得价格大幅下行，叠加工业品氛围较差，预计铝价短期情绪尚未缓解，仍有下行空间。
