1、 欧洲铝消费者联合会、德国联邦经济发展和对外贸易协会等五家欧洲行业协会发表联合声明，要求欧盟委员会和欧盟成员国采取紧急干预措施，防止俄罗斯的铝遭到制裁、抵制、征收高额关税等。LME铝库存上周大幅增加至57万吨。本周以来小幅下降500吨，入库行为暂缓，现货对3月合约贴水收窄至3美元/吨附近，关注关注本月底LME的表态以及入库的持续性。
2、受人民币相对美元贬值影响，期铝内外比价继续向上抬升。稍早时候公布的9月份未锻轧铝和铝制品的出口总量为49.6万吨，较去年同期小幅增长0.8%，环比下降8.2%。出口月度环比再次下降主要原因还是在于比价上调以及外需走弱。最新测算的10月份铝材出口利润较9月份有所改善，但仍亏损近100美元/吨，预计10月出口难有较大起色。
3、国内方面，SMM国内社会库存降至62.6万吨，仍低于去年同期约20万吨。新疆和内蒙古地区物流受阻导致从冶炼厂到仓库的铝锭交货延迟，预计本周中后期逐步恢复正常。因疫情导致的运输问题、9月产量下降以及消费环比好转引发去库，随着消费淡季临近，叠加运输缓解，后期库存有望开启小增。
4、现货方面，近期铝价维持区间运行，下游保持逢低按需采购。分地区来看，华东地区货源增加，整体供过于求，昨日现货价格18540元/吨，华南地区由于云南限产到货受到影响，整体成交好于华东，昨日现货报价18710元/吨，粤沪价差升至170元/吨。佛山地区铝棒交投平淡，加工费下调，反映终端需求仍然弱势。
5、总结：海外经济衰退进一步验证，国内经济信心有所增强，但消费复苏温和以及房地产低迷仍然影响做多情绪。基本面上，4季度国内运行产能面临小幅回升，需求侧转弱，基本面边际走弱，但成本和低库存仍存支持。海外集中交仓，库存大增对价格施加下行压力。整体看，4季度海外供应侧干扰难有缓解迹象，但需求亦面临季节性以及周期性的进一步下行压力，价格难有趋势性上势，短期继续维持18000-19000元/吨区间震荡运行。
