近期铝价偏强震荡。若欧美对俄铝制裁落地将对全球铝市供需造成一定影响，从国内的角度来看，欧美制裁将导致原先供应欧美地区的电解铝可能会流向国内市场，对国内未来市场产生冲击，但长期来看也会促进后期国内铝材的出口。国内方面，内蒙古、广西、四川等地区新投产和复产产能仍在释放中，后续重点关注云南、广西等地电力供应变动对生产的影响情况。成本利润方面，国产氧化铝延续前期走势继续下行，预焙阳极价格持稳运行而动力煤价格上行，因此电解铝理论成本基本维持稳定，行业利润随铝价波动略有提升。需求方面，部分板带企业受疫情影响略有减产，但受近期铝锭现货货源偏紧影响，下游接货情绪较好。终端光伏、新能源汽车数据表现向好，但地产板块仍较为一般。短期内国内铝价基本面仍有一定支撑，若供应持续收紧或消费明显好转，铝价有望获得阶段性提振。但当前美元流动性冲击及全球终端需求趋弱的预期加强仍是市场的担忧点，建议以高抛低吸的思路对待，重点关注下周欧美对俄铝制裁的落地情况。
策略
单边：中性。套利：中性。
风险
1、流动性收紧快于预期 。2、消费不及预期 。3、海外能源危机情况。
2022年第43周华泰期货铝周报
