昨日,上海市场电解铝对沪铝2211合约报贴水10元/吨到升水30元/吨;华中市场电解铝对沪铝2211合约报升水0-40元/吨;广东市场电解铝对沪铝2211合约报升水70-110元/吨。供需方面,氧化铝利润甚微,导致新旧产能更替,限制了产量爬坡速度,且电价回升,短期内电解铝成本难降,云南的限产产能维稳,且川渝、广西地区有新投和复产产能落地,料10月国内电解铝产量恢复至346万吨;消费方面,房地产板块短期内将继续拖累铝消费,且海外订单的高增长趋势较难维持,并面临回落压力,叠加国内疫情影响,料消费难有明显增量。上周,国内电解铝社会库存下降1.7万吨,保税区库存下降4500吨。美元指数呈多头行情,供应端的不确定性或加剧铝价波动,但近期供需矛盾不大,铝价或延续区间震荡行情,建议维持区间操作。