操作建议
策略:震荡偏强,建议买入。
套保:无
逻辑与驱动
氧化铝方面:本周氧化铝价格继续小幅下跌,但整体跌幅较小,西南区域电解铝企业减产规模不断扩大,且仍有继续减产的预期,南方氧化铝供应过剩的格局逐渐显现。由于南北方氧化铝企业生产成本差异较大,在供需基本面南弱北强的情况下,随着南北方价差的逐渐拉大,不排除出现南货北运的情况,预计氧化铝价格震荡偏弱。
电解铝方面:本周沪铝震荡,欧美多国继续加息,美元指数仍维持强势,短期对市场带来一定压力。基本面,据 SMM 最新调研了解,云南地区电解铝企业减产扩大,云南宏泰、神火、其亚减产幅度达 18%,云铝减产也已经超 10%的幅度,预计后期云南总减产规模或达 130 万吨左右,四川地区部分企业启槽复产,但产量释放缓慢,目前国内电解铝运行产能回落至在 4035 万吨附近,国内电解铝供应压力减小提振铝市。另外采暖级临近,煤炭市场偏强运行,国内火电成本高位运行,电解铝行业成本高位运行为主,美联储加息已落地,美元上涨后或高位震荡,预计下周沪铝震荡偏强。
风险提示
1、 欧洲铝炼厂减产。
本周关注
1、中国官方 9 月 PMI。