能源风险增强，警惕海外减产沪铝主力周二收于18225，较上一交易日上涨1.19%。隔夜沪铝进一步走高，主因Nystar宣布将于9月暂停旗下一锌冶炼厂生产，此消息一出欧洲能源危机对有色冶炼的成本压力问题再度显现，海外铝厂减产风险走高。此外，近期由于高温天电力紧张问题，四川地区电解铝厂减产较7月进一步扩大。根据百川盈孚消息，已减产36万吨左右，未来仍有38万吨的减产可能，占四川地区产能比例较大，但是之于全国较小。因此，近期供给端扰动国内外互现，预计若欧洲地区未来再度相继出现铝厂减产情况，其影响程度以及盘面做出的反应都可能不及去年。首先，去年欧洲减产爆发在中国国内大量减产后，使得当时本就偏紧的供应雪上加霜。而目前国内已进行了大量的投复产，四川地区的减产，无论从量还是时间节点看，其影响远不及去年云南等地的减产影响大。其次，今年的下游需求相比去年更差一些，在需求收缩的背景下，减产的影响将有所折扣。
综上，短期铝价在欧洲的减产风险走强带动下，或呈震荡偏强走势，但触及前高的可能性并不大，中长期重心下移看法不变。策略上，建议近期观望为主。
