昨日,上海市场电解铝对沪铝2209合约报贴水20元/吨到升水20元/吨;华中市场电解铝对沪铝2209合约报贴水60-40元/吨;广东市场电解铝对沪铝2209合约报贴水130-90元/吨。供应方面,氧化铝冶炼利润下滑,减停产与新投产能并存,预计8月氧化铝产量增幅放缓;随着铝价持续上修,冶炼利润有所修复,但高温天气导致部分地区实施限电政策,预计8月电解铝产量约350万吨,不及预期,同时,进口铝提供少量补充。消费方面,淡季效应明显,且出口需求面临回落压力。上周,国内电解铝社会库存增加1.5万吨,保税区库存下降1000吨。近期,国内持续增加的电解铝库存令铝价上方承压,同时,电解铝成本支撑仍有效,叠加欧洲能源问题不断被提及,推动铝价上修,建议先维持区间操作。