社融彰显信用难宽松 仓单大增挤仓缓解
【市场分析】
受社融数据大幅走以及仓单大量增加的影响，周五夜盘沪铝价格大幅下挫，沪铝主力09合约减仓5918手跌390元至18280元/吨。宏观情绪方面，周五盘后公布社融数据，低于往年同期水平，虽然m2数据表现较好，但是结构彰显市场信心不足，信用未能有效扩张，叠加仓单大量增加，挤仓的风险缓和，对价格形成抑制。成本支撑方面，近期水电紧张，高温天气仍旧持续，四川省要求工业让电于民，中孚等企业减产让电，不排除短期内产量损失进一步扩大的可能性；交易属性方面，注册仓单持续大幅增长，截至周五，仓单增加至8.39万吨，持仓/仓单比降至0.9，挤仓的风险或解除，但是本次交仓会导致后续可交割仓单会更加集中，为后续的挤仓埋下伏笔；现货市场成交方面，现货维持大贴水的情况，消费维持弱势，周末略有备货，但表现一般；
【交易策略】
单边：宏观情绪走弱及仓单增加抑制铝价，但是短期在全球高温天气及电力紧张的影响下，供应端存在不确定性，且近期出现因电力减产的事情，预计铝价短期呈现震荡整理的走势为主
