行情回顾：
期货市场：
本周两市铝价窄幅震荡。沪铝主力背靠万八整数关支撑，小幅波动，伦铝表现略偏弱，前半周持续下探至 2400 美元/吨下方。本周市场消息相对较多，对价格产生“事件型”波动。周初主要因市场受到佩罗西仿台事件的干扰，避险情绪下有色金属普遍走弱，但随着政府有力对抗，负面情绪充分消化，后半周股市以及有色多数从利空环境中走出来，出现反弹；此外行业方面，欧洲天然气价格上涨导致电力成本走高，欧洲一家锌冶炼厂减产消息刺激有色板块集体反弹，铝作为能源成本占主要比例的金属价格也获得了支撑。综合导致本周两市铝价呈现先抑后扬的波动行情。
现货市场，根据上海有色数据，本周华东现货铝锭较沪铝2208 合约的贴水区间由周初贴水 20 元/吨逐渐扩大至 70 元/吨，市场下游订单下滑，需求本就萎缩，价格上涨后下游采购心态更加谨慎，成交减量明显。中原（巩义）地区较华东的价格贴水由周初的贴水 50 元/吨扩大至贴水 120 元/吨，且市场仅是刚需成交。若下周铝价仍维持强势走势，则现货贴水有进一步扩大的可能。下周逐渐临近08合约交割日，关注后期合约间结构变化。
操作建议：
随着美联储 7 月加息靴子落地，宏观流动性收紧预期压力缓解，下一次议息会议在 9 月份，后续关注焦点将在美经济数据和美联储表态方面，将对美元以及市场情绪造成阶段性影响。但长期角度来看，欧美经济体货币收紧趋势还将持续，限制有色反弹幅度。基本面上，虽然周中市场传出因天然气价格上涨欧洲锌冶炼厂减产消息，但预计对全球铝供应影响有限，因能源危机减产逻辑已自去年四季度开始得到充分消化，后期铝减产绝对数量有限。而国内铝供应压力年内不减，电解铝供应稳步增长，下游则因面临传统淡季，开工率处于近年偏低水平，远期库存累积压力较大，维持供强需弱格局。短期由于库存仓单有限，或存在潜在逼仓风险，沪铝万八关口获得支撑。
2022年第32周建信期货铝周报
