扰动与风险加剧,空单谨慎持有
上周受大户挺价以及嘉能可能源问题警告影响,铝价后半周再度反弹,同时月间价差走强。其中,大户挺价行为影响或偏短期,且在下游实际需求低迷背景下难以形成扭转市场趋势的力量,建议关注交割日临近仓单变化;相较而言,欧洲的能源问题更需要密切关注,当前法国、德国等地区电价再度飙升,若欧洲铝厂连续减产情况卷土重来,则电解铝市场基本面将发生较大变化,铝价或重回强势,不过当前宏观环境及下游需求与去年年底至今年年初有所不同,预计大幅反弹至前期高点的难度较大。
展望后市,宏观及基本面向下的驱动趋于缓和的现状或将维持,同时市场对加息预期对有色价格变化的影响在边际减弱,预计铝价短期大幅下跌可能减弱,但基于供给增量潜力和需求难现实质好转,预计继续上行的空间有限。当前扰动与风险加剧,中短期或呈宽幅震荡为主,若国内外宏观环境不出现超预期变化,预计下半年仍将维持重心下移。
策略:预计下周运行区间在18000-19000,可在19000以上轻仓试空。