需错配下,铝价急跌
1. 核心逻辑:电解铝供应端压力明显,新增和复产产能目前看并未减缓投产节奏,预计 7 月底国内电解铝运行产能继续抬升至4140 万吨,国内电解铝供应端压力持续。7.14 日 SMM 统计国内电解铝社会库存69.7万吨,较上周四库存下降 2.6 万吨,较去年同期库存下降13.6 万吨,铝价触及 1.7 万元/吨关口,对市场拿货有所刺激,但后续库存降库趋势仍需看下游订单增速情况,不然降库趋势难以持续。上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅下滑 0.2 个百分点至66.5%,淡季显现。当前沪铝合约价格已经逐渐接近电解铝成本位置。出于对市场需求预期偏弱和下游订单恢复未有强劲表现,铝价仍将有走弱预期。
2. 操作建议:谨慎看空
3. 风险因素:运输情况,运行产能增量
4. 背景分析:
外盘市场
伦铝隔夜收 2336,-19,-0.81%
现货市场
长江有色市场 1#电解铝平均价为 17,430 元/吨,较上一交易日减少 170 元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、17,620 元/吨、17,450 元/吨、17,420 元/吨。