资讯
1、截至2022年7月11日,SMM统计国内电解铝社会库存72.3万吨,较上周四库存总量持平,较去年同期库存下降11.2万吨。
观点
今日沪铝继续震荡下行,创近期低点,弱势延续。
宏观面,国际方面,欧元区7月ZEW经济景气指数-51.1,为2011年12月以来新低,欧洲经济衰退预期继续加剧,导致目前欧元兑美元已基本平水。另外,7月13日-15日美国总统拜登将访问以色列、巴勒斯坦和沙特,为说服OPEC增产做努力,受此影响原油价格再度调整拖累整体商品下行。国内方面,近期上海、江苏部分地区疫情扩散有抬头,叠加近期郑州、武汉烂尾楼业主强制停贷,小银行+地产的风险再度引起市场悲观情绪上升。
供应端,重点项目陆续投产复产。根据ALD,6月下旬以来,隆林百矿、云南其亚两个项目先后满产,而百色银海和来宾银海共计35万吨的技改升级项目也相继通电。西南地区之外,甘肃地区中铝连城500KA系列复产稳步推进、中瑞铝业一期10万吨技改项目正式复产。下半年预计仍有210万吨左右的产能有待启动。
需求端,伴随铝价持续下跌,部分下游有采购提货,拿货情况较前几日略有好转,但目前下游商家订单不佳,刚需采购为主,拿货量依旧偏少。目前需求总体处于季节性淡季,叠加地产行业仍较为低迷,需求的修复仍困难重重。出口方面,2022年6月国内未锻轧铝及铝材出口60.74万吨,同比增长33.68%,环比5月的减少6.92万吨。下半年伴随欧美衰退预期,出口预计将继续回落。
综上,短期沪铝及周边有色交易的焦点仍在于宏观面,美联储紧缩基调不变以及衰退预期对大宗商品都形成压制,另外,国内供应压力不减,叠加悲观需求预期下,铝价上方压力重重。盘面上,双顶已形成,下行趋势开启,短期目标下移至17000。密切关注今晚美国CPI数据,若通胀继续走高,则会形成“CPI走高——紧缩预期上升——经济预期下行”的新一轮冲击。