疫情担忧 继续向下
沪铝主力周一收于18180，较上一日下跌0.98%，夜盘进一步下移跌破1w8关键支撑点位。有色进一步集体下行，或由国内甚至全球疫情再度不明朗引起市场担忧所致。海外宏观情绪或有修复，7月美联储加息75BP是大概率事件，宏观情绪起伏或影响有色下跌节奏，但大方向下行趋势难改，可关注铜价变动作为指引。国内方面，6月社融数据明显好于预期，料未来整体政策继续维持宽松，尤其是财政政策方面预计仍有一定空间，托底作用显现，推动铝价维持内强外弱。
基本面看，受淡季影响，短期需求放缓，可能出现一定程度下移。供给方面，甘肃、广西地区投复产仍在进行，需警惕因铝价过快下跌电解铝企利润走低而导致主观增产意愿下降，以及氧化铝及矿端供应趋紧客观上影响电解铝产能投放进程。海外方面，北溪1号周一正式停止输气，TTF天然气价格维持高危，欧洲天然气问题短期或已利多出尽，未来会否继续发酵仍需持续关注。从库存看，预计国内外库存去化将逐渐放缓，海外低库存压力将仍大于国内。周一国内铝锭社库维持不变，铝棒较上周四去库1.24万吨。LME库存周一去库3350吨至34.72万吨。
综上，宏观承压，中长期下行趋势不变，短期成本支撑测试继续，若宏观及需求预期进一步走弱，跌破1w8继续向下概率较大。策略：预计本周运行区间在17800-18800，短期谨慎观望，长期维持逢高沽空观点。
