需错配下,铝价急跌
1. 核心逻辑:电解铝供应端压力明显,新增和复产产能目前看并未减缓投产节奏,7 月底国内电解铝运行产能继续抬升至4125 万吨,国内电解铝供应端压力持续。国内消费恢复预期悲观且国外出口预期缩减,电解铝库存停止去库并有累库预期,7.7 日 SMM 统计国内电解铝社会库存72.3 万吨,较上周四库存下降 1.1 万吨。以即时原料价格计算电解铝成本约 18000 元/吨,当前沪铝合约价格已经逐渐接近电解铝成本位置。出于对市场需求预期偏弱和下游订单恢复未有强劲表现,铝价仍将有走弱预期。
2. 操作建议:谨慎看空
3. 风险因素:运输情况,运行产能增量
4. 背景分析:
外盘市场
伦铝隔夜收 2442.5,33,1.37%
现货市场
长江有色市场 1#电解铝平均价为 18,240 元/吨,较上一交易日无变化;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280 元/吨、18,440 元/吨、18,260 元/吨、18,230 元/吨。