2022年第25周中财期货铝周报：沪铝震荡

操作建议

策略：震荡，建议谨慎做多，注意 19000-19500 支撑。

套保：无

逻辑与驱动

氧化铝方面：本周氧化铝价格部分持稳，随着山西氧化铝企业去库加快，晋豫地区流通的现货逐渐减少。但受前期疫情影响，整体北方下游企业原料备库充足，现多以执行长单为主，现货采购谨慎观望情绪较浓。南方地区下游需求持续增长，但氧化铝产能新投及复产也逐渐加快，市场流通的现货量有所增加，持货商低价抛售情绪较浓。目前氧化铝生产成本的上移对价格形成底部支撑，预计氧化铝价格将震荡。

电解铝方面：本周沪铝震荡偏弱，美联储大幅加息，宏观打压金属。基本面方面，近期下游加工厂逢低补库导致国内铝社会库存去库顺畅。同时，现货成交的高升水对铝价也有一定的支撑作用。

疫后消费复苏平缓，预计下周沪铝震荡，建议谨慎做多，注意 19000-19500 附近支撑是否有效。

风险提示

1、 俄乌危机导致俄铝被制裁。