1、美联储加息75个基点，为近1994年以来的最大加息幅度，符合市场预期，同时下调三年的经济预期增速，上调今年个人消费支出价格指数（PCE）和核心PCE通胀预期，上调失业率预期，继续按照5月公布的缩表路线减持国债、机构债和机构MBS。靴子落地，隔夜美股反弹，美元回落。
2、国内方面，5月经济数据环比改善，但幅度相对有限，符合我们此前预期。5月规模以上工业增加值同比小幅增长0.7%，环比增长5.61%，1-5月份同比增长3.3%。地产未有明显起色，1-5月份全国房地产开发投资52134亿元，同比下降4.0%，房屋新开工面积下降30.6%，商品房销售面积同比下降23.6%，商品房销售额下降31.5%。5月社会消费品零售总额33547亿元，同比下降6.7%。1-5月社会消费品零售总额171689亿元，同比下降1.5%。1-5月，基础设施投资同比增长6.7%，增速环比加快0.2个百分点。预计6月的专项债发行量将助力基建投资增速维持。经济反弹力度相对有限，进一步关注稳增长政策端。
3、国家统计局数据5月份原铝产量上升至342万吨，环比增长1.8%，创历史新高。同比增长3.1%，但折合的年度产量下降了1.5%，验证冶炼端受疫情影响较小，预计将继续保持增加态势，尤其是云南和广西地区，但增速趋缓。
4、国内方面，Mysteel调研，昨日无锡地区现货报价20090元/吨，佛山地区20100元/吨，巩义地区200270元/吨。无锡地区观望情绪渐浓。巩义地区持货商挺价影响交投，佛山地区成交较弱。在华东地区复产全面启动之后，终端订单无明显起色是交投不足的主要原因。
5、总结：能源高企下，海外需求高位震荡，但流动性收缩加快和衰退预期增强。国内经济下行叠加疫情扰动，但政策端积极发力，现货处于谨慎改善与下行压力限制的博弈。从基本面和成本端来考虑，短期内继续大幅调整可能性不大。不过铝价触底反弹，下行压力也仍将限制涨幅。今日20000-20500元/吨。
