隔夜沪铝主力合约收涨,伦铝跌幅收窄,现运行于2866美元/吨。国内疫情好转,市场情绪转暖,同时叠加铝锭去库,印尼计划停止铝土矿消息持续发酵,铝价受到支撑。基本面来看,SMM数据显示,4月份国内电解铝产量为329.8万吨,同比增长1.4%,二季度末国内运行产能有望达4130万吨附近。进入5月,国内电解铝运行产能有望继续小幅抬升,云南、广西、甘肃等地区仍然有部分企业有复产计划,且四川青海等地区部分新增产能有望启槽,中长期国内供应增量压力犹在。需求端,本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周增长0.5个百分点至59.1%,下游积极备库复产,周内铝社会库存维持降库状态。
短期来看,近期美元指数回落以及国内对需求的刺激政策,出现了阶段性的补库行情令市场情绪有所回暖,后期铝价能否突破21000元的压力位则需要进一步验证疫情后消费的复苏,能否令库存保持顺畅的去库节奏较为关键。套期保值者,可以选择买入虚值看跌期权规避存货跌价风险。