11日SMM铝20120涨480贴水30，南储20230涨500；隔夜沪铝主力2206合约收盘报20370涨350，LME三月铝收盘报2781.5涨11.5。
宏观方面：4月出口按美元计价较上月大幅回落，中国4月份出口总值2736.2亿美元，同比增长3.9%，进口总值2225.0亿美元，与上月持平。美4月CPI上涨8.3%，高于市场预期，但增速有所放缓。
基本面方面，9日SMM库存报103万吨，较上周四下降0.3万吨；同期钢联统计铝棒库存15.6万吨，较上周四增加0.2万吨；2022年4月，中国出口未锻轧铝及铝材59.68万吨；1-4月累计出口222.52万吨，同比增长29.2%，4月出口维持高增值；3月份进口未锻轧铝及铝材19.7万吨，同比减少4.6%，1-3月累计进口总量为53.3万吨，同比减少19.4%。国内电解铝总运行产能接近4100万吨，供应持续回升，国内需求下降，但原铝进口基本停止，出口需求旺盛，供给仍补缺口中，旺季预期延后；11日现货成交转好，升水走强。
逻辑及策略建议：特别国债传闻和国内低风险政策调整令内盘市场情绪有所企稳，基本面上现货升水企稳回升，库存去化预期较强，短线走势偏强，预计今日价格震荡偏强。
