内外价差收敛 沪铝跌入成本区间
【市场分析】
昨夜LME电子盘铝连三下跌3.03%或86美元至2749，收于最低点，沪铝指数跌0.18%至19760元/吨，内外价差持续通过外盘下跌收敛，此前外盘因为欧洲俄乌概念冲高挤仓，近期在衰退预期下集体暴跌，沪盘前期跟跌后近期跌入成本区间，最近抵抗较强，目前电解铝冶炼完全成本在19000以上的部分大概占比7%至9%，4月份平均成本在17800~18000元/吨附近。宏观方面，央行一季度货币政策取消了“以我为主”的言论，坚持以“一篮子货币”为参考维持此前政治局会议的精神；工信部发文称继续做好保供稳价的工作；四月份外贸数据表现在预期之内的不佳，但是4月份铝材出口方面表现较好，累计同比接近30%；今日预计公布4月份社融数据；基本面方面，昨日公布社会库存，铝锭、铝棒库存企稳，虽然华东华南地区需求表现就好，现货成交较好，但是巩义地区集中到货，库存持续增加，导致整体库存企稳，抑制多头情绪；现货成交方面，自上周四以来，现货市场成交表现较好，今日表现也较好，终端企业维持刚需采购，投机需求火热，绝对价格下跌后，部分贸易商抄底；成本方面，铝价经历过此前的大跌，且能源需求再度进入消费旺季，成本的支撑作用开始逐渐体现出来，目前全国加权平均成本在18000元/吨附近，19000以上的产能大概占比7%~9%左右，所以铝价在当前的位置支撑力度较强。
【交易策略】
单边：国内现货市场氛围好转，投机氛围较好，且陆续进入成本支撑的价格区间，起到一定程度的支撑作用，和2021年11月的基本面有点类似，但是外盘和去年11月相反，仍然还在下跌趋势中，对价格起到抑制作用，综合来看，短期估计后续沪铝大概率震荡偏弱为主，短期震荡区间在【19000，20600】（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
