工业品共振下跌 沪铝增仓跟跌
【市场分析】
周五夜盘沪铝低开低走，下半夜大幅增仓下跌，加权指数收跌1.71%至21525元/吨，远低于贸易市场月均结算价21980附近。主要驱动除了整个工业品需求逻辑共振走弱外，有色方面还受到能源的影响，英国已批准于5月底前通过俄天然气工业银行结算俄罗斯天然气，欧盟：在不违反对俄制裁规定的同时，使用卢布支付天然气是存在可能的，铜、锌、铝的冲击较大一些（目前大量的俄罗斯货源转道进入中国，增加了供应）；宏观方面，国内疫情严峻，除上海疫情还在持续外，北京地区也发现静默传染一周以上，密接人群超过1200人，金三银四除了3月上旬表现乐观外，需求旺季基本在疫情中度过；美联储频释鹰派信号，美元、美债齐涨，美元指数已突破了101，创阶段新高，抑制有色金属价格；需求方面，上周五现货市场走弱，本周一是现货市场月底结算日，市场价低于月均价，且本周为长假前的备货期；月度来看，沪铝3月、4月份表观需求估算分别为2.17%、-5.38%，从库存和出库数据来看，华东、华南消费景气度均低于去年同期，巩义地区受益于没有疫情压力及出口订单火热，表现较好；供应方面，目前在产运行产能基本达到4050万吨以上，快速投产期基本结束，后续投产速度放缓，预计4月份电解铝产量330万吨，超过去年同期水平，但是考虑进口的影响，预计供应总量超过去年同期大概在5月份，目前厂库及站台估算积压较去年同期超过10万吨左右；3月份俄铝进入国内超过3万吨，预计后续仍然会有陆续到货；成本方面，煤炭价格短期受大秦线影响反弹，但整体仍然在承压，导致成本短期维持弱势；
【交易策略】
单边：疫情扩散的压力和美联储加息缩表的预期抑制市场情绪，短期沪铝反弹至压力位后见顶回落，工业品指数、有色指数走势目前表现有向下调整的迹象，金三银四的旺季落空后，大环境有走弱的迹象，但是沪铝有五一长假备货需求存在，整体目前仍以区间震荡的观点对待(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
