结构性机会仍存 出口带动库存去化
【市场分析】
昨夜沪铝窄幅震荡整理，不温不火，在21800元/吨一带调整。基本面方面，3月份进口原铝3.96万吨，其中俄铝进口3.17万吨，彰显出全球铝在俄铝没减产的背景下做出的贸易流的重构，3月出口原铝4.23万吨，一季度累计出口7.3万吨，主要是保税库的铝锭在内外价差较大的情况下的回流；三月份铝制品出口同比增加25.54%，其中出口主力铝板带出口32.58万吨，同比大增36%，主要是内外比值带动出口。
现货成交方面，昨日佛山地区表现较好，下游趁价格回落再度补库，巩义地区维持去库，无锡地区仍然较弱。全球供应方面，据统计，2022年海外电解铝产能投复产规模达到190余万吨，主要集中在下半年，结合国内电解铝投产，预计2022年和2023年全球产量增速分别在3.4%和3.6%左右。
【交易策略】
单边：近期沪铝价格进入区间震荡的格局，伴随华东地区疫情缓解，华东补库需求会促使消费回归季节性旺季的表现，在供应尚未完全形成冲击的时候带来需求的脉冲复苏，供需阶段性错配，暂时以震荡偏强的观点对待，短期压力位上调至22500一带；期权方面，前期AL2205-P-20400与AL2205-C-22400的宽跨式组合卖出策略继续持有，策略即将到期，可择机止盈或者持有至到期，如果期间突破上沿，建议止损(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
