20日SMM铝21750跌280贴水50，南储21860跌280；隔夜沪铝2206报21800持平，LME三月铝收盘报3263涨8。
宏观方面：中央出手破局疫情供应链难题，要求“民生要托底、货运要畅通、产业要循环”，工信部、交通运输部、央行、银保监会陆续出台文件保障。IMF预计2022年全球经济将增长3.6%，较1月份预测下调0.8个百分点。
基本面方面，消费表现强劲，疫情下库存去化显著，18日SMM库存报103.9万吨，较上周四下降2.4万吨；同期钢联统计铝棒库存16.2万吨，较上周四下降1.05万吨；2022年3月，中国出口未锻轧铝及铝材59.43万吨；1-3月累计出口162.83万吨，同比增长26.7%。中国3月份进口未锻轧铝及铝材19.7万吨，同比减少4.6%，1-3月累计进口总量为53.3万吨，同比减少19.4%。国内电解铝复产放缓，产量逐渐释放，总运行产能接近4100万吨，高于去年同期。
逻辑及策略建议：海外俄乌危机持续，LME库存偏低，支撑较强，但美联储加息预期强劲，美元强势令LME铝短期压力较大；国内供应链保畅通，产业链逐渐修复，现货面表现较好，供需改善、旺季可期，叠加稳增长政策，预期向好，且当下库存去化向好，建议逢低做多。
