周度要点小结
宏观上，美联储CPI数据再次超预期，3月CPI同比上升8.5%，同比涨幅为40年以来最大值，强化市场对下次加息50个基点的预期，利空基本金属消费。国内稳健的货币政策持续发力，央行数据显示，一季度人民币贷款增加8.34万亿元，为有记录以来新高，同比多增6636亿元。
本周沪铝价格先抑后扬。基本面上，目前电解铝利润仍较丰厚，高利润刺激下企业陆续有新产能投产、复产，产量处于快速恢复当中，企业开工率稳步上升。下游受疫情管控影响较大，运输困难，铝加工企业开工率整体小幅下滑，消费端恢复较慢。上期所以及社会铝锭库存均有下滑。进出口方面，由于沪伦比值走低，国内铝出口量大幅上涨，进口量下降。终端消费上，房地产行业仍在筑底期；基建行业有高速增长的势头，1季度开工的重大项目总投资超9万亿元，今年1-2月基础设施投资同比增长8.1%。海外能源问题严峻，LME库存降至近15年以来低位，伦铝价格高位运行，对沪铝价格也有一定支撑。
总体而言，铝基本面外强内弱，国内供需都处于增长阶段，短期需求端受疫情管控影响较大。随着消费端的恢复，短期铝价仍有上涨空间，操作上，建议沪铝主力合约21500附近买入，参考止损点21000。
2022年第16周瑞达期货铝周报
