卢布对美元汇率在经历短期狂跌后,强势回归至俄乌冲突爆发后西方国家发起对俄制裁前水平。3月美国新增非农就业岗位43.1万,这是美国连续第11个月新增就业人数超过40万人,为1939年有记录以来持续时间最长的一次。欧元区3月CPI初值同比升7.5%,创历史最大增幅。电解铝升贴水维持在贴水100元/吨附近。沪铝库存、电解铝社会库存继续减少,LME铝库存持续减少,仍处于历史地位,对铝价构成支撑。1-2月电解铝产量632.7万吨,同比降1.4%。未锻轧铝及铝材出口保持较快增长,1-2月同比增速为22.8%。我国汽车整车出口继续保持快速增长,1-2月同比增长超70%。海外需求增长较快,中国铝材出口保持增长势头。预计沪铝维持震荡趋势。
风险提示:俄乌局势超预期,新冠疫情变化超预期,铝需求变化超预期。