疫情影响需求铝价承压回落沪铝主力合约周四收于21815元/吨，较上一交易日大幅下跌3.22%。短期看，俄乌冲突对于铝价驱动正在边际走弱，市场交易主线或回归国内基本面，疫情背景下铝需求受到冲击。当前疫情已对国内去库造成负面影响，本周铝锭周度累库2.5万吨至106.6万吨，铝棒周度累库0.81万吨至15.56万吨。同时疫情对运输造成较大负面影响，多地仓库到货出货双向受阻。此外，下游加工企业也因疫情问题出现减停产，导致开工率下滑。此外，美联储会议纪要偏鹰，也在宏观层面对铝价形成压制。不过，俄乌局势不确定性仍强，以卢布进行天然气结算的法令4月1日起生效，欧洲地区能源价格短期难回落，铝价下方有支撑。
综上，建议关注国内疫情对铝行业的冲击，短期在疫情影响下铝价仍有下调可能，不过在海外能源通胀支撑下，预计回调空间有限。
