利多因素
1、俄铝发布公告，公司宣布由于黑海及周边地区不可避免的物流及交通挑战，不得不暂时关闭位于乌克兰 Nikolaev 地区的 Nikolaev 氧化铝精炼厂的生产。虽然短期内该地的氧化铝产量将受到严重削减，但不会立即对集团相关铝冶炼厂的铝生产造成更广泛的影
响。公司正在定期审查氧化铝的未来需求。涉及的氧化铝产能约 176.9 万吨。
2、3 月 2 日美铝宣布，公司决定将停止从俄罗斯企业购买原材料，或向俄罗斯企业出售产品。
3、工信部召开部分省市工业经济运行视频会议强调，坚决打赢一季度工业稳增长攻坚战，确保今年工业经济开好局、起好步。要在协调保障、稳定产业链供应链上下更大功夫，特别是对汽车、集成电路等重点行业要积极协调，保障产业链供应链畅通。
4、第 26 届欧佩克和非欧佩克部长级会议在 2022 年 3月 2 日通过视频会议举行，欧佩克+维持月度增产 40万桶/日的会议决议，并无意调整当前的产量政策。
利空因素
1、美联储主席鲍威尔表示，在今年内持续加息是合适的；大宗商品价格上涨将进一步推高美国通胀；
美联储不想增加不确定性；在这个非常敏感的时期，谨慎是恰当的。
周度观点策略总结：
俄乌地缘政治局势扰动，能源价格暴涨，国际原油突破 110 美元/桶，欧洲天然气价格刷新纪录，英国天然气期货价格环比上周涨幅达 84%，高昂的能源价格使得冶炼厂成本大幅抬升，支撑海外锌价走强。同时，俄罗为国际铝供应大国，据 Mysteel 统计，俄罗斯是仅次于中国的全球第二大电解铝生产国，全球第一的原铝出口国和第四大铝合金出口国。西方已对俄展开全面贸易制裁，使得国际铝供应结构性失衡，外盘铝价暴涨。
广西百色地区因疫情影响氧化铝减产 120 万吨，电解铝减产 42 万吨，疫情管控以逐渐结束，产能处于恢复当中。电力供给恢复以及能耗双控政策的放宽，旧有产能有逐渐复产，新产能也在不断投产，预计 2022年电解铝产量将逐步回升。LME 以及上期所铝库库存均在近 5 年的低位。下游基建对铝的需求还要一定时间才能落地，预计 2 季度能在终端消费上体现。房地产竣工面积大幅下滑，房地产板块对铝需求则较为乏力。汽车行业 3 月份预计迎来产销拐点，单月产量由减转增，拉动铝材需求。
过高的铝价会抑制下游需求，国内基本面不如海外强势，此轮涨幅国内铝价或将比海外更早见顶，但铝价将依然保持高位运行态势。操作上，建议持有多单高位止盈离场，后续逢低做多。
2022年第10周瑞达期货铝周报
