供给端或受俄乌危机影响出现下调,俄罗斯电解铝产量占全球6%左右,产量位居全球第二位。另外,欧美制裁下,俄罗斯天然气断供,欧洲能源价格上涨带动电价上行,据SMM,欧洲铝冶炼厂的市场供给或持续降低,超过87万吨左右产能受限,市场担忧俄乌冲突将带来电解铝供给进一步趋紧,供给收紧预期支撑铝价上行。
国内电解铝产能“天花板”在4500 万吨左右,新建电解铝项目都需要进行产能置换才可以建设。在此基础上,我国电解铝产能增长速度明显放缓,供应受限明显。地缘危机将会持续,供应端受限导致铝价将维持偏强势,且国际局势造成铝价日内波动扩大,不建议继续追高,继续保持偏多的操作思路。