俄乌冲突导致海外天然气和电力价格维持强势,欧洲原铝减产风险仍在,昨俄铝暂时关闭位于乌克兰Nikolaev地区的Nikolaev氧化铝精炼厂的生产,该厂年产能170万吨。国内供需双弱,供给端低产能基数下,上半年产量抬升或较为缓慢,全球铝供给仍偏紧。国内本周库存仍在增加,社会铝锭库存回升至110万吨附近,但累库幅度放缓,出库规模回升,预期去库不久或将兑现。短期铝价大概率维持高位偏多运行,俄乌局势多变,铝价波动仍将较大,建议观望为主。