海外库存骤增，铝价高位回调沪铝主力03合约周四报收23290元/吨，较上一交易日上涨1.84%，夜盘回调至23135元/吨。LME铝锭库存单日暴增11万吨有余，或为夜盘铝价下跌的主要原因。不过我们认为造成近期铝价强的主要逻辑并未改变。首先，广西疫情已导致当地一铝厂停产，预计影响42万吨电解铝年化产能。同时百色地区由于疫情管控运输受阻，叠加北方地区因天气及冬奥原因部分氧化铝厂停产，氧化铝价格走高，使得电解铝成本端支撑走强。海外方面，由于电力成本压力过大，海德鲁位于斯洛伐克的铝厂进一步减产至60%，虽影响产能不大且市场对此已有预期，但该消息在国内供给也面临较大压力时公布，依旧在情绪上造成了一定影响。库存方面，国内铝锭社库春节期间累库幅度不大，当前库存已处于近年来相对低点，LME库存虽由于隐性库存挤出而骤增，但仍处于历史低位。宏观方面，基建发力预期乐观，预计有望中长期拉动国内用铝需求。
综上所述，铝价当前受到多重利多因素影响，且下方支撑较强，预计短期维持震荡偏强走势，维持逢低布局多单策略。
