节前资金避险流出 美联储议息会议再提缩表
【市场分析】
昨夜美联储议息会议召开，提及了缩表的进程，市场分析2022年大概缩表5000~6000亿美金的规模，有色金属市场反应一般，加息进度在预期之内。电解铝夜盘窄幅波动，资金持续流出避险，今日为节前最后一次库存公布日期，预计整体电解铝累库节奏偏慢，铝棒节奏偏快，数据较为中性偏多。当前市场在交易节后铝锭累库较少，短期供应扰动可能会持续发生，所以减产预期再起（有俄乌冲突为制裁俄铝的猜想，也有冬奥会有可能会导致电解铝企业减产，市场传闻山西河南地区电解铝进一步减产，超出预期，前期市场预期仅影响氧化铝），此外，新能源属性和煤炭属性持续发力，近期煤炭价格大涨对铝价也有一定的带动作用。
【交易逻辑】
目前综合来看，铝基本面表现尚可，既有上游供应链担忧，中游运行产能绝对低位，下游新能源及出口淡季不淡。目前铝锭累库节奏偏慢，市场对于铝水转化率偏高导致的铝棒产量高，铝锭产量少达成共识，铝综合社会库存实际上开始累积，电解铝淡季累库不足也有一个因素驱动：主要是目前需求好的板带箔领域、新能源相关和出口的订单非常好，所以中短期来看，铝价仍然维持偏强的观点对待(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
