库存下滑,偏强运行
【供应】SMM数据显示,11月中国电解铝产量306.8万吨,同比下降3%,日均产量10.2万吨,环比持平。2021年1-11月中国共生产电解铝产量3531.7万吨,累计同比增4.35%。11月铝水占比62.4%,环比增长0.2个百分点。进入12月,供给端看国内预计暂无新的减产出现。
【需求】2021年11月未锻轧铝及铝材出口量50.93万吨,环比增长6.2%,同比增长20.1%!2021年1-11月累计未锻轧铝及铝材出口量为505.63万吨,同比去年增长14.9%。2021年11月未锻轧铝及铝材出口量50.93万吨,环比增长6.2%,同比增长20.1%;2021
年1-11月累计未锻轧铝及铝材出口量为505.63万吨,同比去年增长14.9%。12月23日当周,铝型材开工率75.4%,周环比-0.3个百分点;铝板带开工率85%,周环比上升2个百分点;铝箔开工率82.1%,周环比持平;铝合金开工率56.2%,周环比持平。
【库存】12月30日,中国电解铝社会库存79.9万吨,周环比-6.5万吨;12月31日,LME铝库存93.9万吨,周环比-2.5万吨。
【逻辑】供应上,产量小幅回落,11月中国电解铝产量306.8万吨,同比下降3%,预计12月暂无新的减产。铝价大跌,但成本端下行缓慢,部分炼厂出现亏损。美铝西班牙炼厂减产。下游追赶前期积压订单,库存下滑,偏强运行。