超预期去库乐观情绪再起淡季炒预期无法证伪
【交易策略】
最近库存的持续去化使得市场情绪又开始乐观起来，一方面部分观点认为2022年供需平衡表静态确定性短缺，仍然需要进口60~80万吨补充，那么海外减产涨价，国内需要涨的更高才能打开进口窗口，不排除部分资金抢跑提前埋伏内外盘的反套，做多进口利润，尤其是最近高速去库表示国内需求强劲，基本面也支持；另一部分认为2022年光伏新能源汽车等行业大爆发，地产竣工末期，需求具有韧性，未来不确定的情况下，短期强现实就占了主导。对于最近库存去化的事情，板带箔的需求好毋庸置疑，主要在于出口订单火热，国内新能源需求也不错；但是铝棒加工费明显走弱。目前库存大幅下降有入库减少的因素，和近期棒厂投产也有一定的关系，高铝水转化率使得近期铸锭没能增加，所以后续观察库存需要进一步综合观察铝棒和铝锭，是否有一定的滞后，另一方面来自于电解铝企业投产技术性的因素减产，投料占用原铝。所以仍然需要观察元旦之后库存的变动情况。
短期欧洲能源问题还在干扰，供应扰动，由于板带行业赶出口的需求，年底订单仍然火爆，所以短期价格较难下跌，短期现实强劲占主导地位，是否可以持续，需要关注元旦之后库存变动情况，尤其是铝棒的库存(以上观点仅供参考，不作为入市依据）。
