1、美国11月PPI同比增长9.6%,高于预期的9.2%,也高于前值8.6%。美国11月核心PPI同比增长7.7%,美联储很可能会将加快Taper。此外,印度11月批发价格通胀指数增速创30年新高。海外高通胀持续,流动性收紧加速收紧预期增强,利空商品。
2、12月13日,国内电解铝社库降至95.2万吨,延续了11月中旬以来的去库趋势,主要消费地区均转为全面降库。从现货市场来看,昨日间铝价上涨,南储华南价格涨370元/吨,长江价格涨380/吨。近期华南巩义地区需求较好,华南市场持货商挺价出售,有长单成交,价格上行仍有补货情况。华东市场,受疫情影响,持货商惜售供应偏紧,整体成交相对一般。
3、据天下铝讯上周报道,由于电价上涨,年产能约7.5万吨的黑山KAP铝冶炼厂计划于12月15日开始阶段性的停止生产运营。此外,冰岛国家电力公司被迫减少对该国一些工业运营的电力供应。冰岛三个冶炼厂,Fjardaal、ISAL以及 Grundartangi, CRU预计他们2021年的产量分别为34万吨,20万吨以及31.4万吨。密切关注海外电力问题对产能的影响。
4、昨日北溪2号审批再延后,明年1月交割的TTF基准荷兰天然气期货涨超10%,再创历史新高。天然气价格大涨带动电价亦大涨,法国、瑞士、奥地利、意大利、斯洛文尼亚、克罗地亚、塞尔维亚和匈牙利的day ahead电价均高于每兆瓦时300欧元。考虑到俄罗斯和欧洲其他国家之间的地缘政治的不确定性以及12-1月天气变化,欧洲冶炼产量仍然存在进一步削减的可能性。
5、海外需求进一步季节性转弱,LME铝库存昨日增加6.7万吨至97.7万吨,注销仓单大幅降低至14.5万吨,现货对3月合约应声回到贴水2.5美元/吨。10月以来中国进口窗口关闭,海外各地区贸易升水下降,导致持货商减少注销仓单。
6、总结:国内明年2季度以前供应短期难以增加,季节性叠加疫情扩散,需求逐步转淡,可能面临供需两淡,库存回落限制下行空间。海外需求季节性转弱,库存回升,结构弱化。全球货币极度充裕的情况逐步收紧,但国内房地产悲观预期修正,政策偏暖。铝价走势维持上下两难,区间18800-19500元/吨。