三人成虎退税降低传着传着就都信了?
【交易策略】
昨夜盘面继续增仓下打。最近市场多有讨论出口退税取消的事情,传着传着大家就恐慌了,这个事情昨天早评已经谈过,历史上也有过这样的事情,2007年,2011年都曾取消或者降低过,当时的背景都是通胀,高价!国家为了配合打压国内通胀,控制资源低端产品出口,会减少初级加工品的出口,刺激深加工,所以没有官方消息出来之前,一切皆有可能,毕竟出口是三驾马车之一,不会那么激进。最近另外一个利空点,另一方面有色金属协会发声为高耗能企业正名,不能一棍子打死,维护行业的生存空间,这两个消息整体是利空的。宏观层面:本周鲍威尔承认通胀的持续性,表示缩减QE以及后续的加息进度可能会更快!疫情方面有情绪上的反复,新变异病毒目前看传播能力极强,但是杀伤力目前看较小,仍然需要关注该变异病毒的传播情况;此外煤炭价格短期博弈明年长协的定价,对市场情绪有反复;地产11月份销售数据同比仍然较差;综合来看,宏观氛围对有色不利。
基本面情况:供给端短期受制于低运行产能,季节性旺季导致12月份库存下降,下游补库补订单需求表现不错,LME库存持续下降;需求修复(体现在库存、出库、铝棒加工费上),加工费维持高位,出库数据表现不错,但是我们要谨慎是否可持续,是否是季节性的短期的。成本端受煤炭价格低位(高库存),氧化铝价格下跌,阳极见顶等多重因素共振影响,在走下行路径,所以基本面短期判断中性。
单边:目前受到季节性需求小旺季及下游企业补订单的影响,库存下降,强基本面属性支撑铝价;从大周期来看,需求强是短期季节性的,长期逻辑保持空头思路不变,可保持一部分资金机动区间操作,一部分长线空单。
套利:期现套利可以继续入场,目前现货持续大贴水,可以不断的做正套并持有;内外盘反套出场观望,这个位置不适合做正套,规避退税的降低的可能性;
期权:期货价格波动幅度大,建议配合其他工具使用或者区间操作为主(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号:Z0000551