随波追流等待新的矛盾不平衡
【交易策略】
昨夜盘面高开低走，增仓下打。昨夜有两个利空点，一方面市场近期有讨论取消出口退税的声音，另一方面有色金属协会发声为高耗能企业正名，不能一棍子打死，维护行业的生存空间，这两个消息整体是利空的。宏观层面：本周鲍威尔承认通胀的持续性，表示缩减QE以及后续的加息进度可能会更快！疫情方面有情绪上的反复，新变异病毒目前看传播能力极强，但是杀伤力目前看较小，仍然需要关注该变异病毒的传播情况；此外煤炭价格短期博弈明年长协的定价，对市场情绪有反复；地产11月份销售数据同比仍然较差；综合来看，宏观氛围对有色不利。
基本面情况：供给端短期受制于低运行产能，季节性旺季导致12月份库存下降，下游补库补订单需求表现不错，LME库存持续下降，需求修复（体现在库存、出库、铝棒加工费上），加工费维持高位，出库数据表现不错。成本端受煤炭价格低位（高库存），氧化铝价格下跌，阳极见顶等多重因素共振影响，在走下行路径，所以基本面短期判断中性。
单边：目前受到季节性需求小旺季及下游企业补订单的影响，价格企稳；从大周期来看，需求强是短期季节性的，长期逻辑保持空头思路不变，可保持一部分资金机动区间操作，一部分长线空单。
套利：期现套利可以继续入场，目前现货持续大贴水，可以不断的做正套并持有；远月内外盘套利可以逢低继续做多进口利润，明年仍然要依赖进口；
期权：期货价格波动幅度大，建议配合其他工具使用或者区间操作为主(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
