疫情再度来袭有色共振下跌
【交易策略】
宏观层面:从周五日盘开始,整个有色金属甚至大宗商品受南非变异病毒的影响价格大幅暴跌。目前看该病毒传播能力极强,但是杀伤力目前看较小,仍然需要关注该变异病毒的传播情况,此外煤炭价格带来整个能源的价格下行,地产管控变价放缓长周期仍按严格等多因素导致不管是短期还是长期,宏观氛围再度悲观;
基本面情况:供给端长期趋向于宽松,待复产产能及新投产能仍然较多,短期由于前期积累的高库存(一百万吨),国内短缺的可能性较小,并且即将面临春节累库,为明年积累了安全边际,但是LME库存持续下降,需要关注海外是否存在挤仓的风向;需求弱修复(体现在库存、出库、铝棒加工费上),电解铝社会库存短期见顶,沪铝出库数据表现较好,但入库还在维持高位,下游需求端整体不及去年,铝棒加工费维持高位,考虑到厂库库存仍然较高,进口到货逐步减少,压力减缓。成本端受煤炭价格下跌(高库存),氧化铝价格下跌,阳极见顶等多重因素共振影响,也在走下行路径,所以基本面短期判断中性偏弱。
单边:下跌大趋势继续进行,长期逻辑保持空头思路不变,根据风险喜好的节奏择机布局空单。
套利:期现套利可以继续入场,目前现货持续大贴水,可以不断的做正套并持有;远月内外盘套利可以逢低继续做多进口利润,明年仍然要依赖进口;
期权:期货价格波动幅度大,建议配合其他工具使用或者区间操作为主(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
