夜盘沪铝主力合约收跌0.23%，美元指数回落，伦铝现运行于3097美元/吨，此前刷新2006年以来新高。10月18日铝锭社会库存为94.1万吨，较10月14日增3.1万吨。10月19日发改委召开煤电油汽保供稳价座谈会，提出力争煤炭日产量达到1200 万吨以上，引导煤炭价格回归合理水平，并充分运用《价格法》研究对煤炭价格进行干预的具体措施。动力煤价格调控力度空前上升，导致电解铝成本支撑松动预期。基本面来看，当前电解铝市场呈现供需两弱局面，供应端，国内外电解铝供应继续受限，截至10月初，全国电解铝运行产能3745万吨/年，开工率85.6%，环比下降1.6个百分点。青海、宁夏等省均有减产风险，同时月内几无新增及复产可能。欧洲电解铝因能源危机导致的减产产能超过10万吨。需求端，限电对传统消费旺季形成抑制，铝锭社会库存本周一累库3.1万吨，库存较8月低点已回升20万吨左右，供应压力有所增加。
我们建议，短期关注煤炭价格调控政策，基本面仍有支撑，建议回调买入策略。套期保值者，可以选择买入虚值看跌期权规避存货跌价风险。
