美元走强给金属市场压力，不过铝价表现偏强，29 日仍逆势翻红。此前因受到抛储以及限电影响，铝价连续三个交易日回调，但在 2.25 万/吨附近获得支撑，止跌震荡。库存方面，9 月 27 日，国内电解铝社会库存 81.8 万吨，较前一周四累库 2.9 万吨，多地表现累库。
第四轮抛储落定，国储局将于 10 月上旬抛出铝锭 7 万吨，未超预期。不过传统旺季下，高铝价抑制下游备库意愿以及限电蔓延至下游铝加工行业，导致铝锭库存不降反累，加之国庆长假在即，资金避险情绪升温，多头无力继续上攻，铝价高位回落。长期而言，基本面矛盾未发生根本转变，电解铝生产弹性小，供应端受限情况难以扭转，限制铝价回落空间。操作上，需紧密关注旺季需求表现以及库存累积情况，前期低位多单仍可继续持有。但国庆长假来临，注意控制仓位风险。
