铜
短期买方力量:3 短期卖方力量:2
长期买方力量:3 长期卖方力量:2
隔夜因美元走软，铜价再次走强，LME三个月铜期货合约最高至6124美元/吨，收于6115美元/吨，涨0.46%。昨日现货市场成交活跃，对当月合约报升水220-升水310元/吨，成交价位于49660-49920元/吨。上期所周库存减1683吨至188878吨，日仓单库存减324吨，LME铜库存减少2600吨。SMM中国8月份精炼铜产量为73.73万吨，同比增加9.39%，检修增加以及去年基数上升导致增速下降。目前来看，铜市场基本面旺季供需比较平衡，四季度冶炼厂开工率或受制于粗铜紧张以及长单谈判及环保限制。废铜方面，依然是对铜价支撑的主要因素，从数据来看，1-7月累计进口废铜同比下降36.5%，8月底开始中国对美国进口废铜增加25%关税，精废价差一度倒挂，继续促进精铜去消费。需求端来看，国内基建投资仍处于低位，电力板块预期冲量较大，家电及汽车产销增速明显下滑，房地产投资好转但销售及竣工不佳。短期来看，由于宏观氛围有所好转，美元回调也减轻压力，国庆节前应仍保持偏强反弹。
铝
短期买方力量:2 短期卖方力量:2
长期买方力量:2 长期卖方力量:2
美元指数大幅走低，外盘铝价受提振，伦交所三月期铝价周四收涨1.31%至2056.5美元/吨。沪期铝夜盘跳空高开，主力1811合约震荡收高于14650元/吨，盘面明显表现出近强远弱。早间现货市场整体相对稳定，下游陆续有备货，持货商也积极出货。上海主流成交价格在14540元/吨上下，较期货近月贴水10左右。广东主流成交价格在14680元/吨水平。近期下游接货相对积极，一方面因中期国庆假期备货需求，另一方面旺季消费仍有回暖预期。另外部分铝厂减产使得产量有所回落，这也是近期库存持续下降的原因。在贸易摩擦、美对俄铝制裁以及国内政策面等外部影响暂告一段落的情况下，铝价受消费回暖预期略有提振，现货表现较强。不过后期因采暖季限产预期减弱及成本支撑减弱对铝价均不利，这将造成短期内期货近强远弱的走势。操作上建议以观望为主，短线可尝试买近抛远策略。
锌
短期买方力量:3 短期卖方力量:2
长期买方力量:2 长期卖方力量:3
隔夜伦锌收涨1.63%至2468美元，沪锌1811夜盘收于21640元，总持仓量增加6800手至52万手。昨日上海市场0#锌主流成交于22560-22720元，0#普通对1810合约升水250-300元/吨，锌价走高炼厂出货意愿持续改善，下游采购谨慎，SMC报价仍持稳，进口西班牙报价已下扩至贴水80元/吨左右，成交一般。境外矿的增量在慢慢释放，进口矿加工费在70-80美元/干吨，国产锌精矿加工费维持在3900-4300元/金属吨。预计9月国内精炼锌产量环比增加1.46万吨至43.3万吨，同比下降8.3%。保税区库存降至7.6万吨，国内锌锭社会库存12万吨，整体库存依然处于低位。建议维持逢低买入思路，套利维持买近卖远。
