假期期间伦铝震荡整理，现运行于2828美元/吨。消息方面，几内亚发生军事政变，对当地铝土矿供应构成威胁。多地发改委发布能耗双控文件，要求电解铝企业9-12月限产。09月16日，国内电解铝社会库存76.8万吨，较前值减少0.5万吨。
本月氧化铝及预焙阳极价格继续上涨，电煤涨价对自备电厂成本影响显著，电解铝成本支撑相对强劲。供应端干扰依旧频发，电解铝项目投复产缓慢，进口原铝的增加及国储抛储不足以缓解电解铝供应紧张的情况。需求方面，本月铝下游开工处于消费淡季，在后续专项债发行加速，以及房地产竣工周期拉动下，旺季消费回升预期较为明确。广西、云南及河南等地相继步入限电行列，且下半年能耗控制政策范围涉及较多电解铝的产能大省，复产及新增产能投产被迫延后，铝锭社会库存维持去库趋势。
随着消费旺季临近，在供应端难有改善的情况下，预计基本面继续利多电解铝价格。操作上，建议暂时观望，寻找低位买点，套期保值者，可以选择买入虚值看跌期权规避存货跌价风险。
