铝镍：周三沪铝沪镍主力合约震荡上行，目前美国对中国2000亿关税落地，由于市场前期已充分消化此利空预期，故而市场风险偏好有所下降，盘面回暖。铝方面，上周市场普遍认为采暖季限产放松是大概率事件，叠加海德鲁与政府达成一致协议，在宏观偏空的情况下铝价上行逻辑有所动摇。但目前铝的综合供应仍偏紧，下游开工提升，铝价暂时不具备大跌条件。镍方面，近期国内镍供需双增，但需求增速优于预期，库存持续消耗；NPI九月产量较上月上升5.78%，后期仍面临采暖季不确定性，但印尼出口不锈钢预期减少可能将提振国内不锈钢市场。操作上，目前铝镍多空交织，暂以观望为宜。
