【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝冲高回落，收盘涨1.3%，收于2654美元/吨。隔夜沪铝高开整理，主力合约2110涨0.85%，停盘前收于20860元/吨，沪铝指数持仓增加3607手至62.5万手。09-10价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于10。10-11价差较昨日收盘小幅波动，尾盘收于10。
现货：昨日上海无锡地区成交在20610-20630元/吨之间，对当月盘面贴水10元/吨，绝对价格较周四上涨95元/吨，华南价格在20700-20740元/吨。
【重要资讯】
1.8月26日，华兴铝业公司党委书记、董事长冀树军出席山西华兴奥家湾矿复工复产誓师大会并作讲话。矿产资源部负责人及矿区全体管理人员、各生产岗位员工300余人参加。冀树军对奥家湾矿近期全力以赴进行复工复产、整改验收的工作成果表示肯定，对相关单位的支持表示感谢。他要求，奥家湾矿要以此次复工复产为契机，进一步强化生产红线意识，把工作抓实、抓细、抓牢，把管理贯穿延伸到生产各个环节，为公司长远发展和生产提供坚强的矿石保障。
【交易策略】
单边：国内多地的限电政策目前仍在执行，并且在发改委重申能耗双控指标的情况下，上半年能耗控制不达标省份的限制政策或进入密集兑现期，除广西印发加强节约用电，青海下发限电预警，宁夏约谈能耗双控严峻地区和企业以外。近日新疆昌吉发改委也印发电解铝产量控制提醒函，要求自8月起月度产量不得超过23.8万吨。在地方政府不断加大能耗管控的情况下，未来供应端的减产规模还有继续扩大的可能。需求方面，随着河南地区内涝-限电环境的彻底解除，地区板带箔企业开工持续好转。叠加旺季来临的季节性修复，后续下游企业的开工情况有望继续抬升。并且在第三轮抛储出现缩量的情况下，后续社库有望降至70万吨以下的历史低位。在短缺预期依旧较强的基本面支撑下，沪铝的偏强形态将继续保持，逢低做多的交易思路不变。
套利：供应端的扰动持续存在，但对高铝价承接能力的信心不足使得反向结构不能稳定存在。在月差摆动空间不足的情况下，可阶段性放弃。
期权：沪铝10卖出AL2110-C-22000期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
